desplome ibex portada expansion

El 20 de febrero era jueves. Podía haber sido un día como otro cualquiera, pero para mí era diferente. Estaba preparando la maleta ya que al día siguiente me iba de viaje al sur a una de las visitas obligadas del año: ver la Vuelta Ciclista Andalucía Ruta del Sol desde dentro, tengo la fortuna de que mi padre lleve todo el cronometraje e infraestructura electrónica de esa carrera profesional desde hace ya más de 20 años.

Por lo demás, nada del otro mundo. Un buen día de trabajo cumplido con señales de Trading enviadas siguiendo el mismo sistema de todos los días, el sistema MRS. En esa sesión ganamos +173€ en la sala en un trade de #EURUSD y di por buena la jornada, no tenía muchas ganas de complicarme.

El caso es que aquel 20 de febrero de 2020, hace menos de un mes, todas las bolsas americanas y alguna europea, como el índice alemán #DAX30, marcaban máximos históricos.

No era nada destacable la verdad. Los índices estadounidenses llevaban desde el año 2013 en subida libre, devorando nuevos máximos tras máximos sin ninguna resistencia de por medio.

peter tuchman

Ya te digo, que hace apenas 3 semanas el Dow Jones estuviese a un paso de los 30.000 puntos no era ninguna novedad.

Sin embargo, las tornas se han girado radicalmente en menos de un mes. La gran tendencia alcista que ha dominado el mercado desde 2009 ya es historia, y desde entonces las caídas se han sucedido de forma violenta y vertiginosa en tiempo récord:

  • La bolsa alemana ha llegado a perder un -40%
  • El Ibex35 se deja un -41%
  • El índice italiano pierde un -45%
  • Los franceses un -41%
  • Los principales índices americanos, Dow Jones y SP500 retroceden un -32%
  • El tecnológico Nasdaq cede el -29%

Todos los activos en el mundo que cotizan en bolsa (con liquidez inmediata y valoración pública) han caído, de media, un 30% desde aquel ya lejano 20 de febrero.

Una debacle en toda regla.

dax30 -40%

Todos conocéis la razón de este crash: la pandemia originada por el Coronavirus. Nadie podía esperar que un ser vivo microscópico iba a ser capaz de tumbar a los gigantes del mercado en tiempo récord.

Habrá tiempo de analizar si lo que ha sucedido es lógico o no, si la epidemia sólo ha sido el desencadenante final para la explosión de la burbuja de deuda pública global o si el mercado está equivocado y todo volverá a su cauce cuando se reanude la actividad económica.

Pero este post no va de eso. Empecé este proyecto con un objetivo claro: que termines siendo un trader  ganador en el menor tiempo posible, aprendiendo de toda la experiencia que llevo acumulada desde 2012 batiéndome el cobre contra el mercado. Todo lo que a mí me hubiera gustado saber para empezar desde cero sin cometer errores.

Por eso mismo no voy a caer en debates que no llevan a nada o especulaciones vacías. Estamos en una situación totalmente excepcional y es el momento de ponernos manos a la obra y seguir mejorando como traders.

La única forma de salir victorioso en el mercado es aprendiendo de las lecciones que éste te da todos los días. Llevábamos en un período de relativa baja volatilidad y estábamos acostumbrados a la calma, pero el contexto ha cambiado y es momento de adaptarse.

Tanto si has ganado dinero como si lo has perdido en estas últimas semanas, estoy seguro de que en este vuelo de corta distancia con fuertes turbulencias has visto movimientos o patrones por primera vez que se quedarán grabados en tu cabeza aunque ahora no te des cuenta. Te garantizo que te servirá para mejorar como Trader.

Y si has estado en una burbuja desconectado del mundo real, aquí van dos de las grandes lecciones que el mercado nos ha dado estos días.

Lección 1: Una crisis no avisa, llega cuando menos te lo esperas.

Me hace mucha gracia cuando supuestos formadores o gurús de la bolsa se atreven a lanzar predicciones:

«El Ibex35 cerrará este mes en los 9.500 puntos»

«El DAX30 visitará máximos históricos en junio»

«Hoy el DowJones bajará 100 puntos»

etc etc

Cuando leas algo así (lo encontrarás seguro), lo primero que deberías hacer es preguntarte cómo cualquiera puede sacar esas conclusiones. ¿Acaso existe una bola de cristal por la que espían? ¿Viajan en el tiempo y regresan al pasado para contarte lo que va a suceder?

Evidentemente no. Si yo tuviera una máquina del tiempo y supiera con certeza que este lunes el Dow Jones va a terminar la sesión 200 puntos por encima de donde cerró el viernes, pediría prestado todo el dinero posible y lo apalancaría comprando futuros del Dow Jones, haciéndome rico en pocas horas.

Pero claro, la vida no funciona así.

Nadie, absolutamente NADIE tiene la capacidad de adivinar el futuro. 

Entonces tú ahora me dirás: «es verdad, es imposible saber lo que va a pasar, pero hay crisis que se ven venir. Antes de la explosión de la burbuja 2008-2009 muchos economistas avisaban de las hipotecas basura, los excesos que los bancos estaban cometiendo y la excesiva deuda que las familias asumían para pagar unos casas a precios desorbitados»

Y es verdad, no te lo niego. Hay burbujas que se distinguen con claridad y sabes que tarde o temprano explotará trayedo consigo una crisis, como la más reciente burbuja del Bitcoin.

La pregunta clave es: ¿se puede predecir cuándo va a explotar una burbuja?

La respuesta rotunda es NO. Es imposible pronosticar el momento exacto de la siguiente crisis.

También es cierto que, una vez detectes que un activo está en burbuja por las razones X, cuanto más suba más cerca estará de caer. La cuenta atrás no es eterna y los excesos se pagan tarde o temprano.

Tesla, una empresa que todavía no ha ganado dinero ningún ejercicio, sino que solamente registra pérdidas año tras año, ha llegado a multiplicar su valor por 20 desde 2013. ¿Será la siguiente gran burbuja sonada? Mi apuesta es que sí, pero no voy a ir de adivino.

La crisis del coronavirus: el shock sanitario ha hecho que el sistema monetario actual basado en la deuda «eterna» esté cerca de derrumbarse por la cadena de impagos.

Sé que me estoy desviando de la actualidad al hablarte de burbujas financieras o de sobrevaloración de activos, cuando lo que nos está cayendo encima ha sido por culpa de una pandemia, el famoso coronavirus que afecta principalmente a las vías respiratorias.

El shock sanitario y el miedo a la enfermedad han paralizado por completo la actividad económica, cerrando todo tipo de negocios y cancelando eventos. El famoso #quédateencasa para evitar el ritmo acelerado de contagios y consecuente colapso de hospitales ya nadie se atreve a discutirlo.

Pero, ¿caídas de hasta el 40% en bolsa son provadas por un parón temporal de 2 semanas o 1 mes?

No, la verdadera causa del desplome está en la excesiva deuda que TODOS los países desarrollados tienen en sus balances y el descomunal gasto público que asumen año tras año.

Si las empresas no facturan tampoco recaudan impuestos. Si el consumo se para no se recaudan impuestos. ¿Cómo van a seguir pagando los Estados los sueldos de trabajadores públicos y pensiones si su recaudación se hunde un 80%? Ese es el gran temor del mercado: el colapso del sistema de bienestar basado en gasto público y deuda pública, y por eso ha llegado el hundimiento masivo.

Si en mi mano estuviera asumiría que, como Estado, es momento de un gasto excepcional para preservar la salud de la población con cargo a deuda 3-5 años haciendo ajustes de largo plazo, quitando gran parte del gasto improductivo y dando facilidades (bajada de impuestos) al tejido productivo, empresas y autónomos. Saldríamos reforzados y el futuro sería esperanzador.

Por desgracia no tengo la facultad para tomar esas decisiones, así que esperemos que nuestros gobernantes tengan altura de miras y, por una vez, piensen en un modelo de desarrollo sostenible.

Crisis sanitarias previas: ni es la primera ni será la última

Sé que, por lo general, la memoria es muy cortoplacista. Ninguno de los presentes ha vivido algo así antes, por lo que frente a esta situación novedosa es difícil reaccionar con celeridad. Además, nos creemos muchas veces el centro del mundo, sin apenas estudiar el pasado para aprender de él y actuar correctamente en el presente.

Te lanzo una pregunta: ¿Sabes si el coronavirus es la primera pandemia descontrolada que mata a miles de personas no prevenidas?

Lee con atención el bando municipal del gobernador de Burgos que publico a continuación, año 1918.

bando gripe 1918

Efectivamente, hace ya más de 100 años la conocida como «gripe española» asoló Europa, América y gran parte de Asia, causando más de 50 millones de fallecimientos en apenas un par de años.

No es la única pandemia registrada hasta nuestros días, ya que se cree que la Peste Negra «arrasó» con un tercio de la población europea y africana entre los años 1.348-1.352. Ha habido otras epidemias en la historia de la humanidad, aunque no de tanta magnitud.

Lo que te quiero transmitir es que la historia siempre se repite, más allá de si la crisis actual es financiera o sanitaria.

Lo verdaderamente importante es estar prevenido: en cualquier momento puede volver a suceder. Nadie sabe cuándo ni cómo, pero te garantizo que en el futuro llegarán nuevas crisis, si no es por una burbuja financiera, será una enfermedad infecciosa, un conflicto geopolítico repentino o por cualquier otro motivo que ahora mismo ni te imaginas.

Por eso es fundamental siempre tener Stops en todas las posiciones que abras en el mercado. Nunca des por hecho que el mercado no pueda desplomarse súbitamente. Lo ha hecho en el pasado, está sucediendo ahora y volverá a ocurrir en el futuro.

Lección 2: Minimiza el Riesgo Overnight y Over-Weekend: mantente a salvo de la psicosis.

Uno de los principios básicos de un Trader que quiera sobrevivir en el largo plazo es olvidarse de hacer  el beneficio del año en un día.

Lo comento siempre que puedo, tanto a mis alumnos como en posts anteriores. Si quieres seguir vivo en el juego de la bolsa y no perecer en el intento tu tarea es ir sumando poco a poco.

Imagínate que eres un cazador y vas al campo armado con tu escopeta para intentar atrapar algún ave. Sueltas unas migas o trozos enteros de pan por el suelo como cebo.

De repente, a tu derecha aparecen unos gorriones pequeños, que cogen una migaja y salen volando enseguida hacia su refugio con su pequeño botín. Cuando se lo terminan vuelven tratando de permanecer en el suelo el menor tiempo posible. Cogen lo que les interesa y se van para minimizar el peligro.

A tu izquierda el campo se llena de palomas. Te das cuenta de que les interesa llevarse el trozo de pan más grande posible, y si pueden quedarse más tiempo en el suelo porque no ven ninguna amenaza, campan a sus anchas para seguir comiendo.

Tú, que eres el cazador, solamente puedes disparar una vez, porque cuando los gorriones y las palomas oigan el primer disparo van a salir pitando y no van a volver.

¿A quién elegirías disparar?

Efectivamente, la paloma tiene más probabilidades de morir, simplemente por permanecer más tiempo del debido en un lugar peligroso.

Eso es justamente lo que les ocurre a muchos Traders: son insaciables, siempre quieren ganar más y más y no se dan cuenta de que el mercado es uno de los lugares más hostiles para estar más tiempo del debido: los tiburones harán todo lo posible para confundirte y que acabes tomando malas decisiones, perdiendo todo tu dinero.

¿A qué viene la metáfora de la paloma y el gorrión para hablarte del peligro que supone llevar posiciones Overnight en períodos de alta volatilidad?

Te cuento

Si mantener trades abiertos por la noche no es tu guerra, no entres en esa batalla.

Cada día nos estamos encontrando con nuevas noticias que tambalean los mercados: Trump declara el Estado de Alerta en América, Italia se cierra al mundo, gran parte del gabinete de gobierno de España está infectado, cientos de muertos diarios por la enfermedad, etc

Esta incertidumbre y cambio de paradigma está causando grandes movimientos en la bolsa, tanto de día como de noche.

Mi recomendación es que, si haces Trading Intradía o Swing Trading como yo, limites tu operativa a un horario razonable y cierres todas las posiciones antes de que finalice la sesión.

Sé el gorrión, no merece la pena arriesgarse continuamente y perecer en el intento como la paloma.

Ojo, en otros momentos más tranquilos de mercado sí que puedes dejar trades Overnight y en más del 90% de las ocasiones no pasará nada.

El problema de la montaña rusa actual es que el riesgo que corres es altísimo, principalmente por dos motivos:

  • no estás delante de las pantallas (deberías dormir) y si ocurre un hecho relevante no puedes maniobrar.
  • Los GAPS de apertura que nos está dejando el mercado están quebrando cuentas.

En la imagen de arriba puedes ver cómo el Dax30 abrió el 9 de marzo, lunes, 500 puntos por debajo del cierre del viernes. No sólo eso, sino que llegó a caer más de 1.000 puntos intradía.

Es decir, que si tú compraste 2 lotes de Dax30 el viernes antes del cierre «por si rebotaba que ya ha caído mucho», el lunes a las 9 de la mañana te encontraste un agujero en tu cuenta de -2.000€.

No está mal.

Sé que algún trader/formador famosillo recomienda a sus alumnos operar los gaps buscando el cierre intradía. A mí es una estrategia que nunca me ha gustado, porque si bien es cierto que gran parte de los GAPs terminan cerrándose, con que haya sólo uno que nunca se cierre tu carrera como trader habrá terminado.

Y te garantizo que si buscas en los gráficos puedes encontrar gaps que llevan más de 30 años sin cerrarse.

En fin, espero que los alumnos de este formador se hayan dado cuenta ya de que es importante adaptar tu operativa en época de crisis. La otra opción es la quiebra de tu cuenta. Tú eliges.

gap bajista dow jones 2

El GAP que te he enseñado antes en bolsa alemana no es el único que hemos tenido estas semanas de infarto. Y creo que tampoco será el último.

El siguiente gráfico en pantalla es la apertura del índice americano Dow Jones ayer lunes.

Después de que Donald Trump declararase el estado de emergencia en EEUU el viernes pasado, los inversores se sintieron esperanzados y el cierre fue netamente alcista (subidas del 10% de media en bolsa americana).

Sin embargo, durante el fin de semana la falta de medidas reales para la prevención del contagio desembocaron en expectativas de crisis, con la bolsa americana cayendo sólo en la apertura más de un 5%.

El supervisor cierra la cotización de los futuros cuando caen fuera del horario regular más de un 5%. ¿Qué crees que ocurrió a continuación? Los supervisores o reguladores no tienen la capacidad de hacer subir o bajar el mercado, así que llegó el momento de la apertura: el Dow Jones abrió 2.300 puntos por debajo del cierre del viernes, ¡más de un 10% de caída!

Si tú compraste un par de CFDs del Dow antes del settle del viernes 13 pensando en recuperación, el destrozo que te ha podido hacer en sólo un fin de semana es para hacérselo pensar.

Además ese Gap tardará días o semanas en cerrarse, no tiene pinta de que las bolsas vayan a subir como locas inminentemente. Precaución ante todo, primero céntrate en no perder y luego ya llegarán las ganancias.

Conclusiones

El mercado ha cambiado radicalmente en apenas un par de semanas. Está irreconocible desde que el Coronavirus se empezó a propagar con celeridad por los principales países europeos y americanos.

La crisis sanitaria es una realidad, con miles de nuevos infectados cada día y hospitales al borde del colapso. Este shock ha afectado directamente a la economía, con los trabajadores en sus casas y la mayoría de sectores parados ha surgido un temor aún mayor: que el parón se alargue demasiado en el tiempo y pueda desemborcar en el pinchazo de la mayor burbuja de deuda de la historia debido a la cadena de impagos.

Como ya sabes, el mercado ha reaccionado volviéndose «loco», con caídas comprendidas entre el -40% y el -30% en las principales bolsas del mundo desarrollado.

Lo que nos ha enseñado el mercado en primer lugar es que, en el momento más inesperado puede legar un crash bursátil y cambiar el paradigma al que estabas acostumbrado. No te van a avisar, y si no estás prevenido operando sin Stops puede ser tu ruina.

Por otro lado, el incremento de Volatilidad en este crash bursátil está dejando muchas oportunidades de Trading todos los días, pero también el riesgo asumido se ha incrementado exponencialmente. Nadie sabe con certeza qué puede ocurrir durante el día, y mucho menos durante la noche.

Estamos viendo GAPs de apertura con bajadas de entre el 5 y el 10%, así que te recomiendo que no dejes posiciones abiertas por la noche, al menos hasta que pase la tempestad. Una mala operación puede acabar con tu futuro como trader, no dejes que el mercado te arruine.


Espero que mis consejos te sirvan para mejorar en tu operativa. Si te ha gustado este post y quieres seguir pendiente de las novedades en Academia de Trading, no dudes en suscribrirte a mi lista de correo. Cada vez sois más los traders mejor informados, ¡no quieras perdértelo!

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